【万和证券成都大墙西街营业部】Direxion:中小盘股的熊市还会持续多久?


发布时间:2021-05-07 05:04:52 阅读量:647 作者:子赫

》对该文的中译版(摘录)万和证券成都大墙西街营业部:

尽管整个美国股市都陷入了由全球新冠病毒爆发所带来的震荡中,但中小盘股表现得尤为敏感。专注于开发

在本文中探讨了过去几年美国中小盘股表现不佳的几个原因。

中小盘股:熊市还会持续多久?

尽管整个美国股市都陷入了由全球新冠病毒(COVID-19)爆发引发的恐惧所带来的震荡中,但是中小盘股表现得尤为敏感。

在3月11日跌入熊市区域(即较其新高下跌20%),但

罗素2000小盘股指数

标普400中型股指数

在3月9日就已跌破这个界限。然而,当大盘股指数自最初的暴跌后成功止血并收复了一些失地,在较新高下跌25%的位置徘徊之际,小盘股在3月份的最后几天仍然保持近35%的跌幅。

中小盘股的下跌趋势并不完全令人意外,它遵循着一种持续多年的模式:中小盘公司股的表现往往不及大盘的公司。在最近的波动振荡市场之前,标普500指数维持在其历史新高,但罗素2000指数仍比2018年3月创下的历史高位低3%以上。

小盘股的表现不佳是近年来的一种新趋势。

过去很长一段时间,中小盘指数都比大盘股指数表现更好万和证券成都大墙西街营业部。在2000-2009年的10年中,罗素2000指数有9年表现优于标普500指数,而在2010-2019年,前者只有四年表现优于后者,而且这四个年份大多都集中在前五年。

在过去的几年中,有诸多因素导致中小盘股表现不佳。

一个原因是,投资者为了追求最佳回报,盲目投资于高市值绩优股,而这类股票屈指可数。

Jones Trading的首席市场策略师奥洛克(Mike O’Rourke)在1月份开盘后给投资者的一份报告中就强调了这一点,当时罗素2000指数下跌0.1%,而其余股指则大幅上扬。“截至1月3日,星期四,

标普500的成分股公司

市值增加了2570亿美元。其中,

占据了总市值增长的43%,即1100亿美元。更加值得关注的是,这5家公司的平均往绩市盈率(trailing P/E)高达39.5倍。”

奥洛克还指出,这支科技队伍中最大的两家公司,苹果和微软,市值比罗素2000还要高出1070亿美元。

经常被中小盘评股人强调的另一个问题是,这些公司与自身规模相比较高的负债。美联储(Fed)汇编的数据显示,近年来,公司债务达到了令人震惊的新水平,在美国,

非金融企业的未偿债务

在过去七年中增长了40%,到2019年已达10.1万亿美元。

不过,这种趋势对于收入较低的中小型企业最为明显,这些公司往往没有足够的收入以平衡新增负债。一个恰当的例子是,在2019年第4季度,罗素2000指数成分股公司的营收同比增长实际下降了7%。再加上长短期债务的快速增长和盈利前景的低迷,罗素2000指数成分股公司40%的平均总资本负债比(debt-to-total-capital ratio)也在情理之中。

当然,考虑到目前的利率水平(

),中小企业很可能会继续保持目前的杠杆水平,尽管低利率带来了根本性的不利因素。

但是,鉴于新冠病毒爆发导致美国和全球许多企业面临封锁,现在各种规模的公司在短期内都面临流动性问题。许多小公司可能很快背上沉重的债务,并且几乎没有资本能去偿还。在某种程度上,这甚至是大公司也正在不得不面对的处境。

因此,虽然市场崩溃可能是导致中小盘熊市的一个因素,但这绝不是它们面临的唯一问题。

挂钩中小盘股的美国市场ETF

/ 鲁晗奕 实习编辑:郑舒鹏)

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分析人士认为,如今虽然再临季末,但从资金面来看,银行间市场流动性要远好于6月末万和证券成都大墙西街营业部,这主要是由央行态度所决定的。昨日,央行实施了800亿元14天期逆回购操作,中标利率为4.10%。若不再进行其他操作,则本周公开市场将实现净投放1550亿元,逆回购操作量为7月底重启以来最大。

总体而言,截至4月23日当周,全球股基净吸金29亿美元,其中欧洲股基表现上佳,获得投资者青睐;全球债基净吸金33.2亿美元;全球货币市场基金净吸金148亿美元,其中超过100亿美元的资金流向欧元基金。

中信证券首尝不动产证券化 有望获利逾10亿

随着企业不断发展,“老干妈”品牌广为人知。但是,“人怕出名猪怕壮”。东西好卖了,仿冒自然而然就出现了。全国各地陆续出现了50多种“老干妈”,陶华碧开始花大力气打假。她派人四处卧底调查,每年拨款数百万元成立了贵州民营企业第一支打假队,开始在全国的打假。值得提到的是,2003年5月,陶华碧的“老干妈”终于获得国家商标局的注册证书,同时湖南“老干妈”之前在国家商标局获得的注册被注销。

在史立臣看来,投资者的说法不无道理。新华医疗通过内生外延式增长方式获得了较好的发展先机,但由于我国医疗器械领域的较低发展状态,新华医疗的起点还是较低,技术水平还是较差,其技术创新能力仍有较大发展空间。“医疗器械的创新发展分为四个阶段:简单仿制、改进设计、合作研发、自主创新。从技术角度讲,新华医疗目前开始步入改进设计阶段”。

据统计,今年债券型基金分红次数最多的3家公司分别是富国、融通与嘉实基金,旗下债券型基金的分红次数分别达到30次、23次与22次。如富国汇利将于9月30日发放红利,每10份基金派发现金红利1.4元,此次分红将累计发放6870余万元现金红包,有望成为今年以来单次分红金额最高的债券型基金。

曾大举扩张的好想你枣业股份有限公司在经营压力下不得不关店收缩。近日,好想你公司董事长兼总经理石聚彬接受记者采访时说,到2014年6月30日之前,公司将相继关停600家专卖店。其中很多是跟随好想你公司多年的加盟商。2009年,好想你公司的全国专卖店数量迅速激增至1239家,为公司贡献了4.08亿元的营收。高峰时期的2012年,好想你公司已经在全国发展了2217家专卖店。仅仅几年过去,好想你变得如此收缩,令人感慨。

沪自贸区板块领跌。交通设施、农业、外贸、钢铁、运输物流、电力等板块跌幅靠前。网络游戏、商业连锁、物联网、医疗器械、影视动漫、节能环保等板块涨幅居前。

南钢股份董事长兼首席执行官杨思明日前公开指出,该公司列入对标的59家大中型钢企中,有39家不同程度地延长了折旧年限。很多钢企在报表处理上采取变通措施。

“股神”巴菲特日前接受采访时则表示,尽管各大股指重新逼近历史高点,但美国股市目前并未出现很大泡沫。巴菲特表示,虽然对科技板块的估值并不非常了解,但他认为现在该板块的情况与2001年以前并不相同,当时“你几乎可以卖出任何东西,把任何能吸引人眼球的事物换成钱,但现在还没有到那种程度”。

小盘股 熊市 美国股市

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网友评论:

来自汕头的网友说:评论时间:2021-05-07

最需要碰运气的事情,不是中万,而是爱情。回复


来自东方的网友说:评论时间:2021-05-07

走遍万水千山,得到最初的自己。愿世间温柔的灵魂,都能相遇。回复


来自建瓯的网友说:评论时间:2021-05-07

富,不是你身上的钱财,而是你心里的满足;贵,不是你地位的显赫,而是你被人需要的程度。回复


来自南京的网友说:评论时间:2021-05-07

暗香浮动恰好,有情不必终老回复


来自双鸭山的网友说:评论时间:2021-05-07

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自兖州的网友说:评论时间:2021-05-06

爱情是一种奥妙,在爱情中出现籍口时,籍口就是籍口,显然已经没有热情的籍口而已,来无影,去无踪。如果爱情消逝,一方以任何理由强求再得,这,正如强收覆水一样的不明事理。回复


来自新郑的网友说:评论时间:2021-05-06

听说,真正的闺蜜应该是这样的:互损不会翻脸,出钱不会计较,地位不分高低,成功无需巴结,失败不会离去。回复


来自峨眉山的网友说:评论时间:2021-05-06

经不住似水流年,逃不过此间少年。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2021-05-05

记着,等待是无结果的张望,想等的话就等吧,反正已经绝望。回复


来自通化的网友说:评论时间:2021-05-05

缘分是在转角后的再次遇见,是两个人的美丽邂逅。牵手是前世的约定,是两个人的誓言。共度一生是所有人的憧憬,却是两个人对平凡一生的考验。回复


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