【广发华福证券时间跨度】股市又见"5·19":"井喷"已无望 回暖或可期


发布时间:2021-03-04 08:46:11 阅读量:940 作者:书孝

不过,“井喷”难再并不意味着今天的A股缺乏值得乐观看待的细节广发华福证券时间跨度。

(记者潘清)在中国股市不算太长的历史中,“5·19”称得上是一个标志性的日子。1999年5月19日,不期而至的“井喷”行情引领A股走出一轮长达两年的牛市。

15年后的5月19日,上证综指盘中跌破2000点重要心理关口。当年波澜壮阔的牛市或难再现,但对于宏观经济企稳带来股市回暖,投资者依然充满期待。

回眸“5·19”

对于15年前的5月19日,上海股民张文雅仍有着比较清晰的印象。上证指数突然间大幅拉升,全天涨幅高达4.64%,令聚集在证券营业部的大批股民欣喜若狂。各大媒体不约而同地使用了“井喷”这样的字眼,而当时很少报道股市行情的各大中央媒体也罕见地集体对这轮行情表示了高度关注。

当时还在某大型券商担任行业研究员的华鑫证券投资总监仇彦英分析说,当年的“5·19”行情看似并无征兆,实际上是市场对于以网络股和科技股为代表的新经济产生良好预期的结果。

在国家通过扶持风险投资大力发展高科技产业、加速科技产业化的背景下,网络股成为股市热点。据不完全统计,1999年A股“触网”公司接近80家,而这一数字在一年后迅速膨胀至300多家。

除了政策引领下的相关产业迅速升温,外部环境和资本市场本身机制的变化也为“5·19”行情作了铺垫。一方面,央行连续降息令资金市场供应相对宽松;另一方面,基于大力发展机构投资者的战略,证券公司第一轮大规模增资扩股和封闭式证券投资基金迅速发展,也为A股启动一轮由机构主导的行情提供了基础。

而从技术层面分析,“5·19”行情前夕,A股曾经历两年调整,市场平均市盈率降至30倍以下。这在当年已经算是一个颇具投资价值的估值水平。

从1999年5月19日的1058点起步,上证综指一路震荡上行,至2001年6月达到2245点的阶段高点。因为引领一波长达两年的牛市,“5·19”行情成为A股历史上最让人津津乐道的标志性事件之一。

“5·19”恐难再现

“5·19”行情前夕上证综指在千点之上徘徊,15年后沪指纠结于“2000点保卫战”。不同的点位,投资者却有着相似的焦虑和担忧。

在纪念“5·19”十五周年之际,有媒体以“2000点孕育熊牛转折点”为标题,表达对股市走出低迷的期待。

不过在业界看来,当年的“井喷”恐难再现。

“与当年的网络股热潮相比,今天的A股找不到一个产业来成就市场热点。”仇彦英说。

在经济结构转型的大背景下,传统产业普遍处于去产能的艰难过程。而作为“转型受益”概念集群,以创业板为代表的成长股在经历了2013年的狂飙突进后,当下正经历泡沫消化阶段。创业板指数平均市盈率也由2月创下历史最高点位时的62.12倍,快速回落至5月16日的50.72倍。

除了上市公司基本面,作为影响股市走势重要因素的资金面和政策面也并不乐观。一方面,IPO二次重启逼近、优先股试点启动,加上再融资和限售股减持,扩容压力持续增大令A股“失血”状态短期内难以改观。

另一方面,新国九条传递管理层提振市场的积极信号,但其利好效应的真正释放,仍有赖于各项具体制度的逐步落地。

浦银安盛新经济结构拟任基金经理蒋建伟表示,在经济转型的大背景下,市场总体格局仍将以震荡为主,短期内不太可能出现系统性的上涨机会。

市场回暖依然可期

2013年年报显示,2528家沪深上市公司合计实现净利润逾2.26万亿元,盈利增速为14.5%。

“相比2012年,上市公司业绩增速最无序的时候或许已经过去。”蒋建伟说,目前沪市市盈率不足10倍,总体而言,市场目前处于“相对有利于投资”的阶段。

蒋建伟表示,缺乏业绩增长的传统蓝筹很难出现持续向上机会,但受益于政策支持以及新时代经济发展,新型工业化、信息化、新型城镇化、农业现代化以及消费升级等领域都拥有广阔的发展前景,A股市场也将因此涌现一批新蓝筹广发华福证券时间跨度。

从宏观经济环境来看,尽管一季度GDP增速回落至7广发华福证券时间跨度.4%,但在多数机构看来,经济增速放缓是中国经济结构转型中难以回避的“阵痛”。中长期来看,支撑中国经济发展的格局并没有发生变化,GDP增速仍有望在充足的增长潜力支持下实现全年“达标”。

而从政策面观察,新国九条为2020年的多层次资本市场体系绘就了“结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容”的蓝图。这也意味着在未来的六年里,各项相关制度的陆续出台将令这一顶层设计日渐丰满。

站在又一个“5·19”,面对低迷在2000点附近的股市,投资者或许不能寄望再现当年令人激动的“井喷”。但在稳增长带来经济增速企稳,持续制度建设带来市场完善的背景下,A股回暖并重回稳步上升通道,依然值得期待。

每一轮行情总是相似的:反弹在犹豫彷徨中开始,在热闹非凡中结束。近两周A股市场给投资者带了不少惊喜,但考虑到基本面而仍旧保持谨慎的也不在少数。质疑声中A股的“小暑”刚刚展现其热情,而后偶尔的风雨交加并不会阻碍“大暑”的来临。越来越多的人对7、8月行情的看法转向乐观,回调则给了投资者上车的机会。

根据财务数据,朝智实业2013年以来就没有营业收入,而且连年亏损,不过亏损额不大,均在万元以内。以2014年6月30日为评估基准日,朝智实业资产总计账面值为6811.21万元,评估值为8409.15万元;净资产账面值为-455.79万元,评估值为1142.15万元。

南华生物表示,公司此次干细胞和免疫细胞储存库项目包括建设符合GMP规范的干细胞制备实验室、干细胞储存室、免疫细胞制备室等。项目建成以后,将形成超过320份/天的干细胞及免疫细胞处理能力。

在防御的同时,适时进攻的投资机会也值得把握。随着国家对改革和转型的持续推进,主题性投资机遇仍将是下半年的亮点。中信证券认为,并购重组、城市群建设、稳增长政策和改革发力领域三个主题的机遇值得灵活择时把握。信达证券建议仅供兵分两路,一是受益于顶层设计、政策强力推动的京津冀一体化,以及不断向前推进的国企改革;二是趋势向好的成长股,例如计算机行业的信息安全主题、电子行业的LED子行环保行业的水处理子行业等。

按照这一比例推算,理论上将有超过1万亿元养老金可以入市。不过,专家表示,养老金入市不是单指进入股市,而是广泛参与资本市场。

市场人士认为,如果A股被纳入MSCI,无异于为“改革牛”加了一些“精饲料”。大量追踪该指数的外资基金将买入A股以满足指数配置,预计最大资金流入规模可能接近1万亿元人民币(这个预测值已经比前几年缩水了不少)。

股市 井喷 牛市

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网友评论:

来自温岭的网友说:评论时间:2021-03-04

无须刻意铭记无法实现的爱情。无论有什么样的回忆,我们再长大一些的时候,时间就会把回忆里的泪水风干。那时候,回忆里,就只剩下温暖的片段了。回复


来自广州的网友说:评论时间:2021-03-04

生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。回复


来自新密的网友说:评论时间:2021-03-04

我喜欢做梦,因为梦可以替我完成一些我在现实中做不到的事。回复


来自德令哈的网友说:评论时间:2021-03-04

人世间的一切不平凡,最后都要回归平凡,都要用平凡生活来衡量其价值。伟大、精彩、成功都不算什么,只有把平凡生活真正过好,人生才是圆满。回复


来自麻城的网友说:评论时间:2021-03-04

爱的出发点不一定是身体,但爱到了身体就到了顶点。回复


来自萍乡的网友说:评论时间:2021-03-03

总在不经意的年生,回首彼岸,纵然发现光景绵长。回复


来自成都的网友说:评论时间:2021-03-03

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自漳平的网友说:评论时间:2021-03-03

大多数人的努力程度之低,根本轮不到去拼天赋。说是有一个调查实验,问:如果数学不好,能不能学好计算机程序处理等东西。结果百分之七十多的人选了不能。然后一个教授就总结了这一句话。回复


来自朔州的网友说:评论时间:2021-03-02

你来的时候我毫无防备,你走的时候我措手不及。我不介意你就这么离去,我介意的是自己为何会如此频繁的想起你。回复


来自武夷山的网友说:评论时间:2021-03-02

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


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