【鼎成证券】万达子公司AMC院线面临倒闭风险 万达电影如何度过难关


发布时间:2020-12-04 15:25:00 阅读量:327 作者:鹏威

不过从2017年开始,两家公司的“蜜月期”走向终结。2017年AMC的营业收入虽然达到50鼎成证券.79亿美元,提高了近60%,但运营成本却提升至49.77亿元,导致该年净亏损4.87亿美元。在2017年7月穆迪、标普、惠誉三大国际评级机构均下调了万达商业的评级为“BBB-”,牵连导致AMC的股价下跌超过10%,令AMC不得不发布公告表示此前三笔收购都的资金来源都是自有资金和来自美国银行业的贷款,与万达无关。

“影院将死”的声音,从电视诞生起就不断响起,但或许没人能想到,最有可能“杀死”院线的不是电视,不是视频网站,也不是流媒体,而是席卷全球的新冠疫情。

4月7日,信用评级机构标准普尔全球将AMC的信用评级从B降至CCC-级,意味着AMC——这家银幕数全美排名第一的连锁院线——正在面临倒闭的可能。

AMC在全球有1000多家影院,其中在北美有661家,是北美第一大连锁影院。但与之相对的,是并不好看的财务数字。该公司2019财年年报中,归属于母公司普通股股东净利润为-1鼎成证券.49亿美元,同比下降235.42%,营业收入为54.71亿美元,同比上涨0.19%。而在2018年,该公司净收益1.10亿美元,总营收54.61亿美元。

新冠疫情的到来,让AMC不得不在3月16日宣布,关闭全球所有的1000多家影院。3月26日,为了保存公司现金储备,该公司再次发表声明,包括CEO亚当·阿伦在内的600名员工将暂时停职。声明中明确提出,“AMC没有收入,大量固定成本仍在继续。这是完全必要的措施,以保证现金流及在健康危机解除后,AMC能再次开业。”仍继续工作的员工,也会减少工作时间和工资,停止工作的员工将没有收入。

在此前的采访中,影评人周黎明曾表示,在北美电影市场的历史中,从来没有出现过像新冠疫情这样,导致所有影院没有办法营业的情况。就算在二战时期,“美国市场本身没有问题,影片的生产能力跟市场规模还是在。至于后面的一些挫折,经济危机啦、编剧罢工啦,都是短暂性的。而且电影有一个‘口红效应’,往往经济不好的时候电影行业表现更亮眼。”对AMC这样的院线来说,新冠疫情带来的几个月没办法开门营业的状况,是史无前例的。

成立于1920年的AMC,不仅是全美最大的连锁院线,在2012年至2016年期间,还一度成为万达电影的全资子公司。2012年,万达以26亿美元的价格收购了AMC的100%的股权,加上不超过5亿美元的运营资金,令其成为其全资子公司。在万达收购之后,AMC的业绩立刻扭亏为盈,2013年的净收益达到3.64亿美元,成功登陆纽交所上市。从2016年到2017年,AMC还分别以9.21亿英镑、12亿美元和9.3亿美元的价格,收购了欧洲Odeon & UCI院线、美国Carmike院线和北欧最大的院线Nordic。

市场的快速扩张不同,北美市场电影院的发展已经接近饱和,每年电影票房涨幅较小,甚至会出现下跌的情况。从2011年到2016年,总票房只从102亿美元上升至114亿美元,在2017年就降至111亿美元。流媒体的崛起,带来了更加丰富的内容和更加方便的观看条件,导致电影院的逐年观影人数呈现下降趋势。电影院的营收,与电影票房和影院食品销售密切相关,2018年财报显示,AMC的票房收入和食品、饮料收入,分别占总营收的62%和31%。不过观影人数的降低,在这两个方面都会带来负面影响。2017年的财报中,AMC就指出净利润的下降,是由于“平均票价的降低,利息和租金上涨”等原因导致。

面对困境,AMC并非没有自救。在此前外媒的报道中提到,AMC院线首先将重点放在高级银幕和舒适座椅带来的体验上,与IMAX、杜比影院等进行合作,拥有全美过半的IMAX银幕。在观影人数难以提升的情况下,提升了购票单价。另一方面,也将具有潜力的国际市场,比如沙特等国家和地区作为重点拓展领域。在2019年,AMC还提出了在第二年降低5000万美元运营成本的目标。不过这一计划,也随着新冠疫情的到来而被打断。

AMC一方面陷入高营收低利润的境况,一方面也在承担万达减持带来的影响。从2018年起,万达就开始陆续减持AMC的股票。2018年9月,AMC就以每股17.5美元的价格,回收32%的股份,为此募集了4.2亿美元的资金。万达电影当时的董事长张霖,也同时退出了AMC的董事会。据AMC2018年年报显示,截至2018年12月31日,万达持有AMC院线约50.01%的股份及75.01%的投票权,保有控制权,享有AMC院线的董事任命、并购、资产交易等重大事项的决策权。虽然持股比例下降,但万达电影对AMC的控制并没有受到影响。万达电影在今年4月公开表示,AMC仍为万达集团的子公司,与万达电影不属于同一体系。

受商誉减持的影响,万达电影在2019年的收入也并不理想。在2019年财报中,万达电影计提了59亿商誉减值准备及长期资产减值准备,净利润方面更是巨亏47鼎成证券.2亿元。即便扣除该影响,万达电影的净利润也仅有11.8亿元,仍同比下降约8.9%。

万达电影是国内院线的龙头,在2019年的年中报告中,内地影院业务营收有52.5亿元,占总营收75.6亿中的69.4%,再加上其作为第一出品方的春节档热门影片《唐人街探案3》因疫情撤档,可见新冠疫情带来的院线停工,无疑对其主营业务收入带来非常大的影响。在中国电影家协会召开的“电影行业应对疫情影响”的专题网络会议上,万达电影总裁曾茂军建议,“对电影企业员工的所得税、五险一金等费用予以免除征收,降低或减免未来一段时期内电影企业的所得税,减轻电影企业复工复产的成本”。

由于疫情期间电影院至今没有明确的复工规划,同时国务院出台的《关于进一步做好重点场所重点单位重点人群新冠肺炎疫情防控相关工作的通知》,也明确提到“密闭式娱乐、休闲场所。建议低、中、高风险地区均暂不开业,具体要求由各地依据本地疫情形势研究确定”,无法确定万达电影在今年的营收会受到怎样的打击。当美国市场份额第一的院线AMC因新冠疫情面临倒闭的风险,中国市场份额第一的院线万达电影如何走出困境,肯定不是靠卖爆米花和饮料外卖这么简单。

院线 影院 全球

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网友评论:

来自枣阳的网友说:评论时间:2020-12-04

泪水和汗水的化学成分相似,但前者只能为你换来同情,后则却可以为你赢得成功。回复


来自简阳的网友说:评论时间:2020-12-04

给不了她未来,就别坏了她的清白。 做不了良人也别做贱人。回复


来自桃源的网友说:评论时间:2020-12-04

如果个性是一种错,那麽我已壹错在错。如果帅是一种罪过,那麽我已罪恶滔天。如果聪明要受惩罚,那我岂不是该千刀万寡如果谦虚要受责駡,我怎能逃过妒忌的嘴巴。回复


来自马鞍山的网友说:评论时间:2020-12-04

幸福,就是找一个温暖的人过一辈子。回复


来自涿州的网友说:评论时间:2020-12-04

岁月,像一位艺术大师,雕刻着你的青春,渐渐地雕出你的美丽,显露出与众不同的魅力,那一笑一颦牵动着谁的心。回复


来自合作的网友说:评论时间:2020-12-03

人都是只有喜欢的东西才会特别上心,所以一个人爱不爱你,你最清楚。回复


来自盖州的网友说:评论时间:2020-12-03

我将于茫茫人海中访我唯一灵魂之伴侣,得之,我幸;不得,我命,如此而已。或得则吾生,不或则吾灭。回复


来自淮南的网友说:评论时间:2020-12-03

又是一番秋意!那雨声在极昼之中,有零落萧疏的况味,连着阴沉的气氲,只是在我灵魂的耳畔私语到:“秋”!我原来无欢的心境,抵御不住那样温婉的侵润,也就开放了春夏间所积受的秋思,和此时外来的怨艾构合,产出一个弱的婴儿----”愁“。回复


来自广安的网友说:评论时间:2020-12-02

你要不顾一切让自己变得漂亮,即使是在那些糟糕的日子里。回复


来自铁力的网友说:评论时间:2020-12-02

许多时候,我们的内在眼睛是关闭着的。于是,我们看见利益,却看不见真理,看见万物,却看不见美,看见世界,却看不见上帝。我们的日子是满的,生命却是空的,头脑是满的,心却是空的。回复


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